Прогноз падіння долара в 2027 році: чому аналітики не чекають швидкого обвалу

Долар США відновився після травневих мінімумів, але більшість валютних стратегів не вважає цей рух початком тривалого зміцнення. В опитуванні Reuters, проведеному з 26 червня до 1 липня 2026 року, експерти зберегли прогноз на поступове ослаблення американської валюти в найближчі місяці.

На ринку немає єдиної позиції. Частина інвесторів нарощує ставки на сильний долар через інфляцію у США, високу прибутковість держоблігацій і жорстку риторику Федеральної резервної системи. Інші дивляться на 2027 рік, коли ФРС може перейти до зниження ставок. Для долара це вже не підтримка, а потенційний тиск.

Для України ця тема важлива не лише як глобальна фінансова новина. Динаміка американської валюти впливає на очікування бізнесу, імпортерів, інвесторів і всіх, хто стежить за тим, як змінюється курс долара.

Долар відіграв частину падіння

Після просідання до травневих мінімумів долар зміцнився приблизно на 4%. Його підтримали попит на захисні активи, геополітична напруга та очікування, що ФРС може довше утримувати жорстку монетарну політику.

Американська економіка залишається стійкою, інфляція все ще перевищує ціль ФРС, а прибутковість казначейських облігацій США тримається на підвищених рівнях. Високі ставки роблять доларові активи привабливішими для інвесторів.

Ф’ючерсний ринок закладає майже два підвищення ставки ФРС до кінця 2026 року. Якщо цей сценарій підтвердиться, долар може зберегти підтримку ще на певний час.

Чому більшість стратегів чекає слабший долар

Медіанний прогноз Reuters показує поступове ослаблення долара в середньостроковій перспективі. За оцінками аналітиків, євро може зрости до $1,16 до кінця вересня, до $1,17 наприкінці року і до $1,18 протягом наступних 12 місяців.

Один із ключових факторів – майбутня політика ФРС. У Rabobank очікують, що у 2027 році американський центробанк може перейти до зниження ставок. Для долара це негативний сценарій, оскільки нижчі ставки зменшують привабливість американських активів.

Прогноз не передбачає різкого обвалу валюти США. Йдеться про поступове зниження сили долара, якщо інфляція в США почне стабільно сповільнюватися, а ринок відмовиться від очікувань нових підвищень ставки.

Інвестори все ще ставлять на сильний долар

Попри прогнози про майбутнє ослаблення, короткострокові позиції ринку виглядають інакше. Довгі позиції в доларі піднялися до найвищого рівня із січня 2025 року. Інвестори ставлять на подальше зростання валюти.

В опитуванні Reuters 71% респондентів, тобто 29 із 41, заявили, що чисті довгі позиції в доларі збережуться або збільшаться до кінця липня. Жоден з опитаних не очікує швидкого переходу ринку до чистих коротких позицій.

Bank of America прогнозує додаткове зміцнення

У Bank of America переглянули прогноз і тепер очікують, що долар може зміцнюватися щонайменше до третього кварталу. Стратег банку Алекс Коен вважає, що ФРС може виявитися жорсткішою, ніж багато інших центробанків країн G10.

Для долара це позитивний сценарій. Якщо американська статистика щодо інфляції та ринку праці залишиться сильною, інвестори можуть і далі закладати підвищення ставок. У такому разі долар збереже перевагу навіть на тлі прогнозів про його майбутнє ослаблення.

Citibank також не виключає короткострокового тиску на євро. За оцінкою банку, єдина європейська валюта може опуститися до $1,11 у найближчі місяці, якщо дані зі США знову підштовхнуть ринок до жорсткіших очікувань щодо ФРС.

Єна залишається під сильним тиском

Найпомітніше сильний долар тисне на японську єну. Єна падала до 40-річного мінімуму і слабшала в районі 163 єн за долар. Такий рух підвищує ймовірність валютної інтервенції з боку японської влади.

Аналітики все ж очікують поступового відновлення японської валюти. Медіанний прогноз Reuters передбачає зміцнення єни до 159 за долар до кінця вересня, до 156 наприкінці року і до 154 протягом наступних 12 місяців.

Підтримку єні може дати Банк Японії, якщо висока інфляція змусить його продовжити цикл підвищення ставок.

Що може змінити прогноз щодо долара

Сценарій слабшого долара залежить від макроданих зі США. Якщо інфляція почне стабільно сповільнюватися, а економіка втратить частину імпульсу, ринок швидше перейде від очікувань підвищення ставок до очікувань майбутнього пом’якшення політики ФРС.

Сильні дані з ринку праці або нове прискорення інфляції можуть змінити ситуацію. У такому разі ФРС матиме більше підстав зберігати жорстку позицію, а долар отримає нову підтримку.

Поточний прогноз на 2027 рік виглядає як сценарій поступового розвороту, а не швидкого падіння. Долар усе ще має сильні аргументи для зростання, але частина аналітиків уже очікує періоду, коли ця підтримка почне слабшати.

Джерело: Reuters